1938, à Turin. Ginia a seize ans. Elle tombe amoureuse d'un jeune peintre et découvre la scène artistique de la ville grâce à sa guide, Amelia, une jeune femme sensuelle à peine plus âgée que Ginia.

Dans les Alpes suisses, au cœur d'une vallée enneigée, se dresse un imposant bâtiment à l'atmosphère féerique. C'est le Palace Hotel, dans lequel se retrouve chaque année une foule illustre d'invités riches, gâtés et vicieux pour fêter le passage à la nouvelle année. La nuit de la Saint-Sylvestre 1999, ils viennent également pour marquer ensemble la fin d'un millénaire. Mais la fête dans la luxueuse résidence prend une tournure inattendue.